2004/09/13
◆ＮＹダウは８月１２日終値９８１４円を付け２月１１日の年初来高値１万７３７円から８．６%下げたところで小回り３段下げが終了。同週から先週まで５週連続週足陽線となった。先週末には半導体を初めとするハイテク、ＩＴ関連株も上げに転じている。週足は２週連続全移動平均線を上回り、力強さを取り戻しつつある。つれて、東京市場でも、先週末のＧＤＰショックはなんだったのかと思わせるように、ハイテク株が牽引し全般急反発に転じた。平均株価採用銘柄の今期予想ＰＥＲが１７倍の低い水準にあったところへ、１２日付けの日経新聞１面で、「上場企業の今３月期連結経常利益が前期比１６％増。４社に１社が過去最高更新」と報じたこともあり、売り方の買戻しなどが先行した。
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◆春以降、いいところがなかったハイテク株がいったん買い直される相場となるのは当然。ただ、中期上昇相場に転じるかは疑問。日本と関係の深いアジア各国では８０年代に先進国で話題となったウォーターフロント開発などの港湾インフラ整備が急だ。また、鉄道、水、人口、環境絡みの課題を残す。石油高は産油国のエネルギー関連投資の急増や社会投資を促す。つまり、ハイテク以上に、中進・低貧国では重厚長大型投資が盛ん。つれて、鉱工業生産指数製品・原料に近いセクターが中期的に有利となるはず。■その第１弾として、国家事業や重厚長大型が得意な三菱グループに注目。ＬＮＧ供給の三菱商事（８０５８）、菱重工製品の西日本地区の販売商社西華産（８０６１）や金商（８０６４）、プラントの千代田化工（６３６６）に注目。◎Ｍ＆Ａ関連では連日代活況裏にあるプリベチューリッヒ企業再生グループ（６７２０・②）を改めて中期買いしたい。