2004/12/08
◆朝安で始まった相場だが時間を追うごとに上げ幅を拡大する展開となった。市場は７日の米国株安よりも、原油先物安や円高一服をより重要視したようだ。そして、平均株価のチャートは、４月２６日の年初来高値１万２１９５円をトップに、５月１７日安値１万４８９円をボトムとする三角保ち合いが１万１０００円処で煮詰まった格好となっており、上下どちらかに放れるＸデーが目前に迫っている。傾斜角が強いのは上値が切り下がるラインだが、５月、８月、９月、１０月、１２月と１万トビ台でしのぎきってきた下値サポートラインへの期待は大きい。週末にＳＱが控えるが波乱がなければ、来週１５日に発表される日銀短観（１２月調査）が国内要因では大きな分岐点となる。「業況判断ＤＩがピークアウトしたことを確認する内容となる」（７日付け大和総研レポート）との見方がある。一方、メリルリンチ日本証券で景気に対し強気スタンスをとるストラテジストは７日付けで、「円高、不良債権問題、デフレという難題をようやく解決し始めた日本に、何故弱気になる必要があるのか」と訴える。本欄は景気回復途上の踊り場から狭いレンジ内の動きが続くとみているが、大納会の大団円ははたしていかなる格好？
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◆さて、メリルの７日付けレポートでは「半導体関連株を売って不況に備えよう」とサブタイトルで、「半導体関連株からＨＤＤ／プリンター関連企業へのスイッチを再確認する」とし、エプソン（６７２４）を「買い」、ＮＥＣエレク（６７２３）を「売り」としている。本欄はエプソンについての見方を「ＹＥＳ」とする。■東急不（８８１５）が９７年８月以来の４００円台乗せを前に押し寄せる売り物をこなし３９０円処で奮闘中だ。４００円台突入、上昇ピッチ加速となれば、大きな投資資金の流入による大相場が期待できる。目下の最注目銘柄だ！◎イビデン（４０６２）は排ガス関連中核、押し目買い継続。