2008/03/19
◆東アジア５市場では、またも、日、韓 香港が高値寄り付き後、高値水準でモミ合い、２％超の急反騰で終る「そっくり」のチャートとなった。中国は、前日までパニック状態の下げとなったこともあり３国よりも若干高めの推移となった。ただ、いずれも、米国株の急反騰を受け恐怖心理が和みはしたが、底入れ感は生まれていない。米国株も１８日こそ急反騰したが、これは、証券大手決算が大幅減益ながらアナリスト予想を上回ったことが手掛り材料視されたもの（ほかに、ＦＦレートが０．７５％引き下げられたこと、住宅着工件数も減少したが予想は上回ったことなどを好材料視した）。そのうちの１社であるリーマンの場合、１８日に４６％上昇したが、更なる評価損計上リスクがあると指摘するアナリストもいた。いずれにしても、１８日のグッドニュースは既に株価に織り込んだ。１９日は、発表予定のモルガン・スタンレーの決算の数字がどう出るかがポイント。■本欄は、「基本は、買い方が本気になるのは、１カ月前後の相場の流れを見た後でも遅くない」。つまり、「二番底をみてＷ底を確認した後でも遅くない」としたい。
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◆まして、この日でその国の中央銀行総裁任期切れとなるのに、次期総裁を選出できなかった二流政治国のツケを払わねばならない日本市場は、リスクがいっぱいだ。短期的には４月１日発表予定の日銀「企業短観」がポイント。円高場面での調査であり、企業業績減額発表が続出するなかでは、大企業ＤＩが良いわけがない。また、いったん大きな亀裂が生じた中国、インドの新興市場の先行きも従来よりもリスクが高まっている。オリンピック後の日本、韓国が反動不況期を迎えた先例もある。
◆もっとも、当面は環境問題が大テーマとして形を変えながら君臨し続けそうだ。マルハニチロ（１３３４）は、水産物という資源、食料安保関連として捉えることができる。前号で、「きょう現在１７５円にある２００日移動平均線を上抜いた後、一服してもおかしくない」としたが、この日朝方、１７５円まで買われた後、１２円安の１５８円で終った。１月２２日の新生上場来安値１０５円からの出発であり、３分の１押しとか半値押しがあってもおかしくない。が、「状況が許せば勢いにまかせてもう一段上をとりにいく」時は来ると見ていることにかわりはない。●１７日号紹介銘柄、クレハ（４０２３）、ＰＧＧＩＨ（２４６６）、ロイヤルホテル（９７１３・大２）なども強気継続型のチャートが続いている。●１４日号紹介の戸田工（４１００）、シコー研（６６６７・マザ）も買いサイン点灯のチャートが続いている。●１３日号では、「家電量販店業界再編の動きがやまないなか、長期上昇基調にあり、関西を地盤とする家電量販店大手の上新電（８１７３）を改めて強気の買いで臨みたい・・」としたが、９７４円まで買われ、昨年１２月に付けた昨年来高値を更新した。思惑相場に発展するか、注目したい。●また、前号紹介の中外炉（１９６４）も４１円高の３９７円まで買われ、３９２円にある２００日移動平均線へのプラスかい離を回復した。昨年５月以来２００日線を上回ったところで打ち返されてきたが、２年間の調整を追え、Ｗ底を打った後の相場であり強気を継続すべきであろう。新四季報・来期予想ＰＥＲ２０倍台なら７０８円になるが・・！？