2008/01/15
◆１４時１０分、日経平均株価は１９５円安の１万３９１５円まで下落。２００５年１１月第１週以来の安値水準となった。あちこちに昨年来安値銘柄がごろごろしている！前場、日経平均だけは小幅高で推移していたが、後場に入りたまらず下げに転じた。そして、あっさり１万４０００円台を割り込み、下げ幅を拡大したのだ。ＴＯＰＩＸでの値上がり業種は途中どんどん減り、残ったのはディフェンシブストックの医薬品と内需株の陸運の２業種のみ。日本、韓国が同様の下げ足で、中国、香港はもっと早く下げに転じた。東アジア５カ国では台湾のみが反発した。「天井３日、底１００日」という兜町格言があるが、日本市場は“総悲観”の商状にあり、＜三段下げで一番厳しい三段目の下げの洗礼を受けている＞最中だ。好材料が出れば、出尽くしといい、悪材料が出れば、嫌気売りが先行する。新たな材料が出なければ、上値が重いといって売られてしまう「弱気の極？」。＜売り方がつくる相場から脱するには、これまでに無い別の力が必要＞か、それとも、＜きれいな三段下げを描いてようやく反発に転じるか＞。
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◆日本が成人式休みだった１４日の米国株は、前週末の下げ幅の７割を回復した。が、日本株は１ドル＝１０７円台への円高を嫌ったようだ。米国市場は、昨年１０〜１２月期決算発表結果に、オセロゲームのようみころころ方向が変わる展開となっている。そのたびに、日本株もまた右往左往する展開となっている。どちらにしても、売買シェアの６割強を占めている海外勢が買いの手を振るのを控える、あるいは、売りに転じるようでは、買い方不在と言われる東京市場が厳しくなることは疑いない。日本企業の第３四半期（１０〜１２月期）決算は今月下旬から本格化する。今、売り叩かれていることが正しいほど企業業績は悪化しているのか、見直し買い余地があるのか確認するまでそう遠くはない。
◆当欄紹介銘柄の厳しい結果に恐れる。筆者本年注目株は日本化成（４００７）だが、昨年大納会終値は２０５円と昨年安値圏となったが、この日は、１６３円まで売られ０４年９月第１週以来の３年４カ月ぶり安値だ！？同社株は今３月期連結業績予想の増額修正発表した翌日の昨年１０月３０日に２６２円の直近高値に買われた後、ほぼ一本調子の下となっている。筆者が年間注目株としたのは、原油高騰に伴う中期的な原料高懸念は強いものの、三菱化学に支援され、０７年３月期に９１年３月期以来１６期ぶり復配を果たし、今３月期は（連結決算では）２度の増額修正により連続経常最高益更新見通しとなるなど、ようやく、企業業績がまともに評価できる水準に浮上してきたことが第１の理由。そして、環境関連銘柄として捉えることができるのが推奨第２の理由だ。欧州を中心にディーゼル車の環境規制強化が続くなか、次世代超低公害ディーゼル車に導入される“尿素ＳＣＲシステム”に対応した、同社排ガス脱硝用尿素水「ＡｄＢｌｕｅ」（アドブルー）が商用車２メーカーに採用されていること。現在は育成事業の位置づけだが、将来的には、全商用車メーカーが採用を決定している次世代スタンダードである。●１２月度既存店売上好調で、この日１２月１０日の戻り高値８４００円を更新したＦリテイ（９９８３）の逆行高に期待。