2007/04/09
◆ＴＯＰＩＸ３３業種別指数中、下落は唯一鉄鋼セクターのみ。２月末から３月中旬にかけ急落―モミ合いの展開が続くなか、新日鉄（５４０１）は、３月７日に８９年５月以来ほぼ１８年ぶりに９００円まで買われた後、９日にもう一度９００円をつけたところで、昨年１１月から市場を牽引してきた動きが止まった。そして、「二酸化炭素削減という意味で環境関連株」との声が大きくなり、「原子力発電関連」大型主力株として、三菱重（７０１１）、日立（６５０１）が人気を集め、その後、東芝（６５０２）が同関連の主力大型株として好人気を持続し、４日連続で年初来高値更新。きょうは２０００年５月以来の高値８７３円まで買われた。■しかし、原発関連株に関しては、本欄は買い推奨しきれなかった。東芝とともに、子会社で原発据付工事の東芝プラシス（１９８３）こそ筆者の本年注目株として推奨してきたものの、原子炉圧力容器部材の日製鋼（５６３１）、使用済み核燃料輸送容器などの木村化（６３７８）・・は株価上昇につれトーンダウンした。確かに、原発関連事業は、長期的には収益にオンする。しかし、国内の原発建設はといえば、０９年３月期までの完成予定はなく、「１０年３月期〜１７年３月期には９基が完成する予定」（大手証券）だ。そして、１５年３月期が完成はピークだという。しかも、「原発は発電コストが各段に安上がり」とのまやかし情報が伝わっている。現在の原発は依然、安全性及び放射性廃棄物処理という臭い物にふたをした、いわば「便所なき豪邸」を築くようなもの。その処理コストを発電コストから除外している。確かに、１０年代央には収益に寄与するが、株式相場は既に走っている。本欄は「原発関連株」については、息の長いテーマであり課題だと見ている。そこで、一般情報のほかは、テクニカル、需給及び人気の移り変わりだけに注目して買い推奨、推奨中止を決定することにした。
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◆話題となったのは、「水」関連株。●栗田工（６３７０）は０２年１０月から上昇基調が続いており、●オルガノ（６３６８）もまた栗田工と同じ年の安値３０５円を基点とし、この日は、９１年１０月の上場来高値にあと１円と肉迫する１７４９円に買われた。妹婿は同社に勤めており、毎年正月に会うたびに「今年のオルガノはどう？」とふるがいい返事をもらったためしはない。しかし、業績は０６年３月期以降様変わりの好転だ。●「不祥事のデパート」の荏原（６３６１）も活況裏に５連騰した。信用需給動向が最注目点だ。
◆なかで、「主力大型株」人気を集める可能性が高まってきたのが旭化成（３４０７）だ。水処理用精密膜の海外受注が広がってきた。０７年３月期推定ＰＥＲ１８倍に割安感が強い。また、中東向けなど海水淡水化装置ではササクラ（６３０３・大２）だ、ＰＥＲ割高感はあるが、中段保ち合いから上放れを狙う構えにある。中東への海水淡水化用水処理膜受注では日東電工（６９８８）、東洋紡（３１０１）も受注拡大に向け設備投資を拡大する。「水」は地球環境関連テーマのひとつだ。水の惑星・地球の水は約１４兆トンといわれるが、海水が９６．５％を占め、飲料用、工業用、農業用・・の水＝「淡水」は、南極など氷雪や地下水合計で３．４４％、そして河川、湖などの水は０・０５％にすぎない。そして、地球温暖化で南極の氷、氷河の氷が失われるスピードが早まっている、という。