2007/06/04
◆朝高から１万８０００円台を回復した日経平均株価だが、中国市場の開場後に上げ幅を縮小。小幅高で終った。もっとも、この日、中国市場は大幅安したものの、アジア・太平洋の開場主要１６市場中下げたのは、中国のほかはインド、ベトナム、スリランカ、結局、星取表は１２勝４敗１休場と堅調だった。海運株、鉄鋼株で年初来高値更新が相次ぎ、東証１部市場の値上がり率ランキング上位には、ストップ高となり４ケタ乗せを達成した「新日鉄群団」の新和海（９１１０）など中小海運株がズラリと並んだ。海運市況の好調を背景に、海運株、造船株、鉄鋼株などは長期上昇基調を継続してきた。新日鉄（５４０１）はこの日９０１円に買われついに３月高値９００円を１円だが更新した。テクニカル面からは、やや危機感を持った終りになった。本欄は、中国リスクは、基本的には共産党政権リスクとの見方をとる。中国動向が業績面を左右する鉄鋼株、海運株だけに不安感がないといえば嘘になる。しかし、０８年北京オリンピック、１０年上海万博が控えている中国が、プーチン・ロシア以上に凶暴・脅威になるとは考えられず、ここまで急騰してきた反動安、ガス抜きが一巡すれば、またぞろ上値を追い始めるとみているが、さてどうか。
PR : リアルタイムで｢買い信号」点灯銘柄をスクリーニング。
◆５月末に記した通り、日経平均の５月月足を見れば、先高期待感に励まされる。個別銘柄もしくはセクターによって強弱感は違うが、「短・中期的な全般急落場面はあっても不思議ない。しかし、日本株の上昇基調は簡単には終らない」と本欄は「強気」を継続している。＜全面高ではなく、部分物色が続く間は、相場は強い＞との見立てだ。
◆先週からストップ高が続出し値上がりランキング上位を独占した海運株は郵船（９１０１）で今期予想ＰＥＲは１７倍台であり、商船三井（９１０４）は１６倍台、新和海は１４倍台に過ぎない。これは新日鉄が今もＰＥＲ１７倍台にあり、大平金（５５４１）が１２倍であると同様に、＜収益が「市況」に左右される面が大きく、実力以上の収益を上げているとみなされている＞からだ。しかし、直近は、昔と比べ高ＰＥＲに買われている。それは、＜単に市況の恩恵を得ているだけでなく、企業が市況に左右されにくい独自の競争力を身につけるべく戦ってきた結果、収益が拡大している＞ことを評価したからだ。
◆新興国では競争力強化に向けた各種投資が積極化している。港湾、空港、鉄道、高速道路など社会インフラ整備は急であり、関連銘柄を狙う動きが強まっている。不動テトラ（１８１３）は３月から筆者の先輩が会社訪問をしては強気をぶってきたが、本欄では紹介しきれなかった。同社の得意は地盤改良と土木。港湾整備には不可欠だ。加えて、信用需給は依然１．２４倍とひっ迫している。■ならば、各国の交通インフラ整備と炭酸ガス排出がわずかな鉄道が見直され、鉄道車両の海外輸出関連株がもっと注目されてよい。直近２６週線沿いに上昇基調が続く川重（７０１２）、昨年５月以降上値の重い展開ながら４５０円台で止まり反騰の機をうかがう近畿車輛（７１２２）に注目したい。
◆５月３１日号紹介の日カーボン（５３０２）が活況裏に一気に人気化、９６年４月以来の高値となった。上値の重しがついに取れたようだ。●新たに注目は！建機・鋳造製品が好調で、８００円台回復挑戦のＰＥＲ１１倍台・シンニッタン（６３１９）。●ＰＥＲ１１倍で２６週線沿いの上昇基調が続くニッチツ（７０２１・東２）の２銘柄だ。