2006/05/16
◆１５日の国際商品市況の大幅安というショックな売り要因が飛び込んできた。が、朝方は住友鉱（５７１３）など金・非鉄関連株やプラント、商社など石油関連株などに売りが先行したが、１０時過ぎまでは平均株価はプラス圏で推移していた。が、午後２時頃に為替市場で１ドル＝１０９円台へ円高ドル安に転じるとともに、電機、自動車など輸出関連セクターの下げが急となった。平均株価は６日続落。ＴＯＰＩＸ業種別株価指数は３３業種すべて下げた。きょうアジア主要株式市場で高かったのはインド、フィリピン、スリランカの３市場のみ。香港、韓国、台湾、中国、ベトナムなど５月に過去最高値もしくは１年来高値を付けた市場も反落している。日本だけが安いわけではない。もちろん、日本固有の下げの理由、例えば、ゼロ金利解除・金利上昇、今３月期企業業績予想の集計で企業が慎重予想をしていることなどがあるが、例えば、ドル安に関しては韓国は日本よりも先に高ドル安の洗礼をあびた。韓国株は１月のライブドアショックに伴う東証売買停止措置時から３月下旬頃まで調整した後、上げに転じ、５月１１日に総合株価指数が上場来高値を付けたばかりだ！
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◆ついこの間まで、「ゼロ金利の日本円を買い、米国債券市場でころがし、国際商品市況に投資するなど世界のマーケットで投資資金が駆け巡るパターン」があったという。しかし、２月９日、福井日銀総裁が金利正常化に向けて積極的な発言したあと、３月５日に日銀は量的金融緩和を解除。長期金利は１．５％から２％台にゾーンアップした。そして、４月のＧ７では各国が為替調整をあきらめ、ＩＭＦに為替をゆだねた。「最後の投機的なカネが５月に入っても市場を走りまわった。そして、１５日高値波乱した」。１５日の国際商品市況の波乱が１６日以降の市況をどうつき動かすのか注目したい。
◆平均株価はきょう一目均衡表で「雲」と呼ばれる抵抗帯の下限を割り込んだまま終った。７５日線割れは２日目となった。ただ、騰落レシオは７０％台まで下げており、買いを示唆する６０％台は目前だ。こういったテクニカルだけで判断が可能かどうかははっきりしないのは、世界的な投資資金が株式を含めた各種マーケットに流入･移動し続けているため。非鉄・貴金属や石油などのマーケットにまた舞い戻る可能性だってある。
◆本欄で、これまで紹介してきた市場体温計銘柄から各種注目株まで大きく下げている。直近では紹介銘柄を絞ってきたがそれでも下げはきつい。思惑外れの材料株はともかく、中長期注目とした銘柄群は全般の方向性が決まったあとも、注目株とすることは不変。なかでも◎２〜３年がかりの注目株、半導体商社のイノテック(９８８０)や資源開発がらみの大手商社株、なかでも本欄では丸紅（８００２）、◎来るべき渋谷再開発への準備を整えつつある東急（９００５）とそのグループ、金利上昇と増配企業が相次いでいる時代性を背景に収益が伸びている岡谷鋼機（７４８５・名）などの底打ちを待って拾っていきたい。