2007/01/18
◆日銀は追加利下げを見送った。２月の会合までの経済情勢を見極める必要があるとした。１２月に続く見送りだ。見送りに至る過程に少々問題があったが、結果は市場を大きく左右するには至らなかった。見送られたといってこの日売られた銀行株が売られ続けることはなく、一方、金利上昇に伴う債務負担増懸念が後退したといって買われた（有利子負債の過大な）不動産株や（消費者金融株などの）ノンバンク株がそれだけの理由で明日も買われことにはならない。つまり、今回の場合、「追加利下げをした、しない」が直接的に市場に大きなサプライズにはらないといえる。きょうのうちに「追加利下げ見送り」は株価にほぼ織り込んだと見たほうが良い。■例えば、不動産株ならば、３月に発表される公示地価（の上昇）や各社が取り組もうとしているビッグプロジェクトをプラスにとらえる一方、先行き小刻みな利上げが続くことや金融庁が（日興コーディアル証券が躓いた）ＳＰＣ（特定目的会社）利用に絡み不動産ファンドなどにメスを入れるなど不動産業界へ締め付けを強化しようとしているリスクとのどちらを市場は重要視しているかを見る必要がある。中期注目株はＮＴＴ都市開発（８９３３）。
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◆新興３市場の動きに弾みがついてきた。失望感が広がりつつあった楽天（４７５５・ジャス）はこの日５０００円高の６．２６万円ストップ高に買われ、なお、ストップ高で買い物１．６６万株を残した。日経金融新聞が、「ＴＢＳ（９４０１）が持つ楽天の保有する１９%超の株式を、ＴＯＢ（株式公開買い付け）による買い取りを検討し始めた」と報じたことが買い手がかりとなったのだ。「こう着状態が続いてきたが、楽天には３００億円を超える売却益が発生する」という。つれて、ソフトバンク（９９８４）などネット関連株に物色人気が拡大し、新興市場人気に火がついた。●前号紹介のＡＣＣＥＳＳ（４８１３・マザ）も一時１０万円高の６１．８万円ストップ高に買われる場面があった。そして第１のネックラインに突入した。●こうなれば、本欄大化け期待銘柄で自社生産も手がける半導体商社のイノテック（９８８０・ジャス）は好業績・割安株として物色人気を集めそうだ。あわてる必要はないが、２００日線に接近のここから拾いたい。
◆前号でモルガン・スタンレー証券が１６日付けで作成した「構造変化する建設業界」レポートのことを少し紹介したが、なかでマンション建設で業界最大手の長谷工（１８０８）はＰＥＲ割安の好業績・好チャート株として株価妙味が大だ。筆者は、＜その企業イメージは良くない＞、と思っている会社だが、株価は今後大いににぎわいそうだ。この日、４７３円まで買われ、昨年１月高値４８５円抜けから、９９年７月以来の５００円台乗せから一段上の相場を目指すことになりそうだ。
◆本欄なじみの新日鉄（５４０１）群団が再び人気を集めている。きょうは太平工（１８１９）と大平金（５５４１）が急伸し高値を更新した。新日鉄は調整不十分だが下値を切り上げつつあり、群団は新日鉄攻勢への先駆けと見てよい。続くはなべ底を形成し５日に付けた高値５００円挑戦が続く新和海運（９１１０）の出番か！