2006/07/11
◆１０日、米ＳＯＸ指数（フィラデルフィア半導体株指数）が前週末比２．２％の急落となり４日連続安、５２５ポイント前後の下値ネックラインを割り込み過去５２週間（１年間）の最安値をつけた。日本では東京エレク（８０３５）、アドテスト（６８５７）の半導体製造装置関連主力株が２月上旬には２００２年５月、０１年５月以来の高値を付けたあと、軟調展開が続いていることに符合する。また、ハイテク株の多いナスダック市場はＮＹダウを下回るパフォーマンスが続いている。東京では、ライブドアショックにより新興市場は他市場に先駆け１月に天井を打ったが、マザーズ指数が７月４日に１５１７ポイントまで戻った後、失速しつつあるなど底入れ感の乏しい展開が続いている。１部市場で２００年ＩＴ相場の先頭を走ったソフトバンク（９９８４）がＭ＆Ａに伴う有利子負債の膨張で財務が悪化したことから、アナリストに「売り」銘柄とされ、新興市場時価総額トップでＴＢＳ株を抱え込んで動きが取れなくなった楽天（４７５５・ジャス）、同時価総額２位でＭ＆Ａを多発したインデックス（４８３５・ジャス）とも下値を模索する動きとなっている。再来週には３月期決算企業の第１四半期決算発表が本格化する。先行して、来週より米国企業の四半期決算発表が本格化するが、東京市場を揺さぶる可能性が高い（つまり、厳しい見方を取る日米両国企業が多いということ）。
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◆前号で「後場、久々に（米国株の追い風を頼ることなく）地力で立ち上がった」と見たのは、甘すぎたようだ。「先物にリードされた」一過性のハプニングに過ぎなかった？きょうＴＯＰＩＸ３３業種中上昇したのは４業種にとどまる。なかで、三菱ＵＦＪＦＧ（８３０６）、三井住友ＦＧ（８３１６）がしっかり。みずほＦＧ（８４１１）は反落したが、銀行セクターの強気を継続する。●問題はノンバンク株。朝方に４日連続年初来安値を更新した武富士（８５６４）は後場上げに転じ、値上がり率トップとなった。消費者金融株をはじめノンバンク株が値上がり上位に並んだ。基本的には、リバウンド狙いの短期資金が流入しはじけたにすぎないとみている。貸し出し金利上限２０％となれば、収益が低下しビジネスモデルの大幅再構築が不可欠との見方や、保有するノウハウが評価されＭ＆Ａの対象になるとの見方がある。海外企業による後者のみかたなら、思惑相場が膨らむのは当然か。とはいえ、現時点では、背伸びしてまでノンバンクセクターを追いかける必要はない。
◆不動産ファンドのダヴィンチ（４３１４・ヘラ）が前日比１０％超下落し、一気に９万円を割り込み、株式分割落ち後の安値を更新した。底入れ型チャートが見えてくるまで買いは見送ろう。