2008/07/03
◆日経平均株価の連敗記録が止まるか、それとも、ＮＴＴ（９４３２）の連騰記録か、どちらが先に止まるのか、と注目する向きもあったが、３日、ＮＴＴのほうが先に黒星を喫し、９連勝はならなかった。一方、日経平均は１１連敗となった。過去第４位の連敗記録だ（ＴＯＰＩＸは７日続落）。原油価格など資源・原材料価格の高騰に歯止めがかからないこと、各国景気・企業業績への懸念の高まり、そして、米株式相場が年初来安値を更新し先安感が強まったことなどが背景。ただ、この間の日経平均の下げ幅は１１８７円、８．２１％と、米国やアジア主要市場の下げに比べれば限定的ともいえる。インフレへの懸念が乏しく、金利上昇も比較小幅にとどまっていることが主因。それでも投資家の買い意欲はきわめて低下しており、出来高、売買代金などボリューム面は低水準で推移している。
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◆もっとも、ここまで下げれば、それなりの急反騰、リバウンド相場は期待されてよい。ただ、６月の戻り高値では２００日移動平均線をクリアできずに、今回の下げで７５日線を割り込んできたことから先行きを予想するならば、「戻りは限定的」であり、６月高値１万４６００円水準を超えることが出来るかは疑問。＜もし、次の上昇相場で６月高値を突破した場合は、今回の安値を３月１７日の大底に対する二番底とした、小勢上昇第２波となる＞のだが。ただ、ここからの、リバウンド相場は、日本市場の問題だけではなく、欧米、アジア各国市場の動向に反応する格好になろう。
◆ＮＴＴは一服した。代わりに、不動産、銀行株など大きく売り込まれた銘柄群のリバウンドが目立った。ただ、不動産、銀行株がリバウンド相場初期をリードすることはあっても、売り方の買戻しと値ごろ感からの短期買いが主力であり、小勢上昇第２波の牽引役とはなれないとみてよい。ＮＴＴの場合、ひとたび動意した時、相場のスケールは大きく、時間的にも相当の期間が予想される。筆頭株主である国は各社保有株売却を意識せざるを得ない財政事情があるやも知れず、また、海外の政府系ファンドなどにはＮＴＴなど旧官営企業への買い安心感がある。●ＪＲ東海（９０２２）、ＪＲ東日本（９０２０）なども、ガソリン価格高騰に伴う自動車利用の減少や炭酸ガス廃棄量の低減に効果ありとの考え方から、利用者増、夏休み列車増発が予想される。また、ＪＲ東日本から始まった「駅ナカ」事業の拡大も後押しすることになる。なによりも完全民営化したことにより、不採算路線建設の押し付け圧力が減少していることが業績への追い風となる。
◆引き続き、１日に過去最高値を更新した自転車部品世界大手のシマノ（７３０９・大）、５月後半から続く１５００円台の戻り高値圏での日柄整理の終了が近い自転車店展開のあさひ（３３３３）など自転車関連株に期待してよさそうだ。●アナリストの評価が分かれるのは筆者長年の注目株セイコーエプソン（６７２４）。外資系証券の格下げで３０００円にタッチしたところで、別の外資系証券の格下げにあい反落した。が、＜下値を２５００円割れ水準とした三角保ち合いが煮詰まるのを待つ相場＞とみて、押し目は拾いたい。●好チャート小型株では、ＰＥＲ１２倍台の荏原ユージ（４９７５）、ＰＥＲ１６倍台のパソコン周辺機器のエレコム（６７５０・ジャス）、ＰＥＲ６倍台で首都圏郊外に一次取得者向け戸建てやマンション販売を手がけるアネストワン（８８９５）の先高に期待！