2005/08/31
◆８月は期待以上の結果となった。平均株価月足は４カ月連続陽線となり、月末終値は１万２４１３円、０１年６月以来の高値水準で９月相場へバトンタッチだ。もっとも、９月〜１０月相場は１１月相場から年末相場に向けてのエネルギー充填期と見るが、さて、いかがか・・。選挙は副次的要因とみるものの１１日の選挙結果次第ではいったん波乱場面もありそうだ。基本は「小泉与党勝利＋参院郵政民営化可決」シナリオで、「小泉与党敗戦＋小泉辞任」、「小泉与党勝利＋参院郵政民営化否決」の２つのサブシナリオがある。後者の場合、８日の解散・総選挙決定以降、小泉勝利をあてこみ大量買いした海外投資家の失望売りが波乱要因となりそうだ。ただ、サブシナリオの結果となった時でも、１１月から来春にかけての強気シナリオのもと、急落シーンを拾っていきたい。強気の理由はこれまでも述べてきた通り、景気・企業業績の回復などファンダメンタルズの好転である。
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◆武田薬（４５０２）が４年２カ月ぶりに６０００円台を回復した。本欄初登場が７月８日号。中期業績に懸念があったが、きのう０９年１１月に米国特許が切れる抗かいよう剤の後継品が臨床後期に入ったと発表、大きな懸念のひとつが薄れた。大手１０社の１株利益成長率を４％上回る７％の成長が期待できる同社株であり、超長期線がゴールデンクロスを示現してようやく１年が経過しようとしているに過ぎない。２０００年の上場以来高値８０８０円を長期の視野に入れた相場が期待できそうだ。■薬品株はディフェンシブ・ハイテク株だが、アクティブ・ハイテク株のエレクトロニクス・セクターが方向感の乏しい動きをしているだけに薬品株の相場は長期化しそうだ。となれば、ツムラ（４５４０）や科研薬（４５２１）など本欄注目薬品株、そして、そーせい（４５６５・マザ）、アンジェスＭＧ（４５６３・マザ）、総合医研（２３８５・マザ）など不振の中にあるバイオベンチャー株のなかで業績伸長先乗り組の出番もありそうだ。
◆東証業種別株価指数できょう、保険の下げがトップとなった。８月相場で急騰したための利益確定売りが先行したからだ。しかし、個別で見ればそれほど厳しい下げではない。それどころか、損害ジャパン（８７５５）を筆頭に三住海上（８７５２）など揃っていい形の月足で終っており、９月の急落シーンでは拾いたい格好となっている。台風の上陸本数と被害状況に注目しつつＧＯサインを送りたい。■原油価格の高騰がやまない。新興プラン（６３７９・２）は９年ぶり４００円台回復。５００円でも経常４割増益でＰＥＲは２４倍と割高感は乏しい。とはいえ、目先資金が大量に流入しており、利食い売りを考え始めよう。◎住友鉱（５７１３）の月末株価は９７年４月以来の高値となり、月足陽線のいい形で９月相場に希望を託した。