2008/10/17
◆１７日、日経平均株価は２３５円高の８６９３円と反発した。８６００円台前半を中心に２００円幅のモミ合う展開が続き、ひさびさの小動きで終った。１６日の米国株の急反発とドル高円安を背景に、前日史上２位の下落率となった相場の単なる反動高とも言える。世界景気の減速や企業業績の先行き不透明感が根強く、積極的な買い手は限られており、米国株次第の危うい相場が続いていることに変わりはない。先にゴールドマン・サックスに続きＧＭに投資したウォーレン・バフェット氏は、ＮＹタイムズ紙に寄稿し「悪いニュースは投資家の最良の友」だといい、「相場は、景気や一般的な投資マインドよりも先に回復する公算が高い」と指摘したが、我々凡才は、「景気のリセッションを懸念する段階を超えて、金融恐慌から世界恐慌へと突き進んでしまうのではないか」などと悪い方へと思いが走っていってしまうから始末が悪い。確かに、投資の原則は「皆が貪欲になっているときは心配症に、皆が心配性になっているときは貪欲に」であろう。が、当欄は、「一般の個人投資家は、大底は買えなくてよい。下げの途中は買うな、中勢もしくは大勢相場で二番底をうってから買えばよい。それでも遅くは無い。ただ、買いたくて、買いたくて腕がむずむずしている時は、精神衛生上、打診買いで自分をためしてみるがよい」、「羅針盤はテクニカル」にあり、「チャートには投資家心理の妙が映っている」とみる。
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◆１０月も半ば過ぎ、９月に続く月足長大陰線を描いている日経平均が、残り２週間で、どういう絵に変わっているのかを注目している。知友たちからは、無責任にも「金融恐慌から世界恐慌へという地獄絵は避けられないようです。目先は、時価会計一部凍結を歓迎、結局、ぼろを隠すだけで、資金繰りがアウトになればジ・エンドですから、プロはそこまで見抜くでしょう」などとのメールが次々届く。時価会計を一部凍結してもとの発想だが、凍結となれば、市場に、隠された損失、不良債権があるのではないかとの疑心暗鬼が走ることになろう。■悪いニュースが相次ぎ飛び込んできても、相場に切り返す力が戻り始めたときから、買い姿勢を強めればよい。１７日発表の９月の米住宅着工件数は前月比６．３％減の８１．７万戸にとどまり、許可件数は１９８１年以来で最低となった。結果、１７日の米国株は反落。ＮＹダウは上下幅５６３ドルの陰線。週足は「安値圏での上下ヒゲの長い小幅陰線」だ。「安値圏での上下小幅ヒゲの小幅陰線足」となれば、週明け以降の相場にやや明るみが増すのだが。引き続き、着地点を探す強弱感の対立した相場展開か。
◆低価格のイタリアンレストランを展開するサイゼリヤ（７５８１）が１０月相場を逆行高している。一時１０２円高の１４９５円まで買われ、９月末からは３３４円、３０．５％高だ。低価格が「不景気ゆえに売上高アップ」をうむディフェンシブ消費関連・外食株として人気化している。ただ、週明け高となれば利益確定売りを先行すべきか。●原材料安に注目、３日連続で年初来高値更新の低位株プリマハム（２２８１）は、信用売り長の好需給。フラストレーションがたまった目先資金にはクリスマス・プレゼント相場？小口の思惑買いは可！●当欄で先に注目も暴落の憂き目にあった持ち帰り弁当のプレナス（９９４５）は悪材料出尽くしで、１６００円台回復目標。押し目買い。●東京エレク（８０３５）は「３０００円台前半は長期買い」とよくいわれるが、今は推奨する勇気なくて・・。