2007/12/14
◆今週は、１週間で日経平均株価は２．７７％（４４２円）下げ、ＴＯＰＩＸは３．８４％の下げとひどい結果で終った。前週７日に日経平均がテクニカルなポイントである（１１月下落途中の７日安値と８日高値の間にあった）「窓」を埋めたことで、「今週は続伸基調が続く」と見ていた。しかし、「米サブプライムローン問題」は一段と警戒を要す状況となってきたため急失速してしまった。かつての日本の「バブル期」に似て、損失が雪だるま式に膨らみ、金融機関のリスクが拡大。景気後退が懸念されている。＜世界同時株高時代が一転、スパイラルダウン時代＞に入った感がある。
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◆今、「日本は世界からパッシング（叩き、では無く無視）されている」といわれる。「改革無ければ、経済回復なし」、「郵政民営化、イエスかノーか！」と単純で分かりやすい言葉（実際は、改革はすっかり中途半端なものになってしまったが）で迫まった小泉元首相が去った後、そう言われることが多くなった。ポスト小泉の安倍前首相、そして、福田首相は、日本をどこに導こうとしているのか、「分かりやすく、はっきりした言葉」で示したことはない。政府・与党はただ、先の参院選の敗戦を教訓に、次の総選挙に勝つこと以外に視野は及ばない。官庁、官僚もここぞとばかりに、「格差是正」という名目で「大きな政府」、「増税、（行政改革中止）歳出増大化、規制強化」路線を推し進めようとしている。海外投資家から「後退」といわれて当然の状況しか目に入らない。
◆週が変われば、０７年相場は残り２週間。この日発売された、新「四季報」、「会社情報」には前号の予想を上回る、増額修正銘柄も多い。また、海外売上高の増大を背景に、自動車のように「国内景気後退」局面でも、「海外」部門が稼ぎだす、過去最高更新企業は結構多い。当欄が今春から強気してきた「原子力発電」関連株がトウアバルブ（６４６６・東２）、日製鋼（５６３１）、帝国電機（６３３３）とも「１１月以降の暴落で、７月、１０月高値で二番天井を形成」してしまった。帝国電に続きトウアバルブも長期戦の生命線である２４カ月線を割り込んだ。来春の戻りまで厳しい場面で下値拾いとしたい。
◆当欄の新年の注目セクターは、１１日号で記したように、「業界再編」が急な、小売前線。家電量販店、ドラッグ・調剤薬局、スーパー・ホームセンターに属する銘柄群。あるいは、子会社の売却などによる「選択と集中」もしくはＭＢＯ（経営陣による自社株取得）候補銘柄。●前号紹介のシロキ工業（７２４３）が、４日続伸し、１月４日大発会の高値３６５円に顔合わせした。前号で記したように、東急系であるが仕事はトヨタ向けであり、東急が先行き、渋谷再開発というビッグプロジェクトを抱えており、資金需要が大きく膨らむことから思惑が生じる。好業績ながらＰＥＲは１４倍台にとどまる。需給面も良好だ。●同じく、西芝電機（６５９１・東２）は東芝系、「船用電機システムが好調」というのは、「海運関連株は大相場が終了、先行き一段安」と見ている筆者には懸念材料だが、足元世界の船舶需給はひっ迫しているとの見方から、全面安商状下で「押し目買い」としたい。●クラリオン（６７９６）は、０１年６月以来の３００円台回復も、週足では上ひげの長い「天井足」の格好となってしまった。が、週明けも全般軟調展開となれば、信用需給好転の思惑株として上値を試す動きか。ただし、「週明けの朝高引け安」だけは避けたい！