2006/07/28
◆業績好調を素直に買う相場だった。きょう２８日、２００７年３月期第１四半期（４〜６月・１Ｑ）連結業績発表のピークを迎えた。前日発表したソニー（６７５８）は注目されたエレクトロニクス事業の回復が鮮明だった。豊田通商（８０１５）やデンソー（６９０２）などトヨタグループ各社の業績が極めて好調に推移した・・など好調決算が相次いだ。そして、この日、取引時間中に発表した三菱商事（８０５８）など商社株も国際商品市況の高騰を背景買い進まれるなど、業績好調を素直に買う動きが広がり、もしくは決算発表予定時間をあらかじめ調べておき、当日、株価の動きがよければついていき、思いがけなく悪かった場合は売るそんな目先の動きの総和がきょうはプラスに動いたもの。出来高が伸びないのは先物が主導で、現物市場が後追いの格好となっているからだ。問題は、好業績を買った後、さらに値上がりした銘柄の上値を買っていくほど買いエネルギーがあるかがポイントとなる。続急伸した新興３市場は出来高薄となったが、これは仕方のないこと。連日の年初来安値更新で株価が大幅に下落した後であり、市場ムードが好転したいま売り急ぐことはないと売り注文が薄かったことも理由に上げられる。下げたのは、小反落の日水（１３３２）など水産株、武田（４５０２）など薬品株そして陸運株、後はわずかの下落率が電気・ガスや空運、陸運株など。
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◆今回の１Ｑ業績発表は際立った特徴が見られる。１Ｑの経常増益率は大幅増となったのに中間期もしくは通期業績予想の修正が極端に少ないこと。新光証券が発表した２７日までに発表分の集計結果（除く金融・対象１１３１社中２６０社発表済み）を見ると、１Ｑ経常利益が増益だったのは１７６社、６８％、横ばいと減益は８４社、３２％だった。そして、増益だった企業で今３月期通期予想を増額修正したのは２０社（１１％）、減額が２社（１％）、据置きが実に１５４社、８８％にのぼる。一方、減益組では、増額が４社、５％。下方修正はわずか６社、７％。据置きが７４社で８８％。据置きがいかにも多い。企業への会計への不信が広がるなか、企業にとって減額修正だけは避けたいとの思いが慎重見通しを発表させているのだ。企業が増額修正に踏み切るのは、中間期決算を発表する１０月下旬頃となろう。その頃には今春高値の信用期日は過ぎている。
◆ホンダ系で自動車部品を手掛けるエイチワン（５９８９・ジャス）は合併効果による大幅増収増益予想にあるが、株価は３月高値１９２０円から今月２４日には１１１２円まで下落した。薄商いはともかくここへきて値幅、日柄調整とも終了したと見受けられるここから押し目買いしよう。●本欄中期買い推奨銘柄のイノテック（９８８０）が６月に続き７月も２００日線接近した。ここからは押し目買い好機と見ている。●浜松ホト（６９６５）は業績すこぶる好調で追撃買いしたい。