2006/03/03
◆欧州中銀が利上げを実施し、株式市場寄り付き前に発表した１月のＣＰＩ（消費者物価指数）は予想を上回る前年比０．５％の上昇となり、日銀が５年間続けてきた超金融緩和政策の転換「発表の日」はカウントダウン開始。平均株価は朝高後、抵抗らしい抵抗もないまま大幅続落。１月中旬まで北国の豪雪を他所に春が続いてきた株式市場は、逆風にさらされている。以前指摘したことだが、＜９２年から上値ネックラインとなっているＴＯＰＩＸの１７５０ポイントを突破するには、日銀のデフレとの戦いのための金融政策＝ゼロ金利、超金融緩和政策を転換、巡航速度の景気にふさわしい金融政策に転換する必要がありそうだ＞。気になるといえば、ＴＯＰＩＸの高値が２月７日だったこと。２０００年のＩＴ相場が天井を打ったのも２月７日だった・・。■本欄は、中長期的には日本経済、企業業績そして株式市場を楽観視している。とはいえ、昨年４〜５月時点からよく走った。平均株価、ＴＯＰＩＸとも、「ソニー・ショック」といわれた０３年４月下旬の安値水準から倍化超を達成した。昨年５月の２番底からでも５５％の急騰劇となった。ここで、チャートがやや扁平な「三尊天井」を打ったとしても、３〜４カ月の（理想的な）調整を経ての反騰開始となれば、十分、リターンが得られる相場が期待できる。そのためにもしっかり調整する必要がある。本欄では、金融緩和政策解除の日まで模様眺め気分の強い（あきらめ気分が強まればその分底入れへの時間は短くなる）相場が続くとみている。
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◆新日鉄（５４０１）の週足は上ひげのやや長い天井足型チャートとなっている。これは大手鉄鋼株に共通した格好。いずれも７５日線ではなく２５日線に対してもかなり上の水準にある。新日鉄だと２５日線は４３４円にありこれを下回っても７５日線の４２２円が下支えする格好となっている。２月の月足もいい形だ。ここで、あっさり７５日線を下回る様な相場では、全般相場を楽観視することはできない。■本欄推奨銘柄も厳しい銘柄が増えてきた。とりわけ新興市場のバイオベンチャー株やネット・携帯関連株は悲惨。昨年来高値から半値組がぞろぞろ。◎コネクトテク（３７３６・マザ）は携帯電話向けシステム開発を手掛ける。１月には９２万円に迫ったがきょうの安値は４３．３万円で逆に昨年８月の分割後最安値４１．２万円に迫っている！世界のネットの頂点に立つ米グーグルは２日のアナリストミーティングで、シュミットＣＥＯ（最高経営責任者）が、２８日のＪレイエスＣＦＯの成長鈍化懸念発言を否定した。なぜ、ＣＦＯは自社のミーティング開催前のメリルリンチ証券主催の投資家向け説明会で否定的発言したのか？はよく分からない。コネクトにはマザーズ市場の弱さが懸念されるが同社の業績伸長は携帯電話の機能進化・拡大が支える。４０万円処は中長期で買いであろう。◎電通・ソフトバンク合弁の広告配信ＣＣＩ（４７８８・マザ）も業績成長力抜群。再び５２週線や２００日線を割り込み始めた。全般安商状時に拾いたい。■本欄注目株できょう昨年来高値を更新したのはホンダ系自動車部品で４月に本郷（３４２５・ジャス）と合併するヒラタ（５９８９・ジャス）。合併後の業容拡大への期待感が買いを誘っている。