2005/06/21
◆後場の平均株価は上下幅わずか２８円と再びベタなぎ商状。前日ＮＹ原油先物が１バレル６０ドル寸前の過去最高値となったが、原油高を背景にＯＰＥＣなど生産国の石化プラントなど設備投資増大を期待した買いが先行している千代化建（６３６６）や日揮（１９６３）は年初来高値を更新したものの、帝石やＡＯＣＨＤそして石油大手などは利益確定売りに押された。これまでの原油高＝石油開発・大手石油株高の図式は消えた？市場が気にしているのは、原油を初めとする商品市況高による米国景気の減速懸念。及び、米国株価は先週までいいテンポで上昇してきたことから利益確定売りが出やすくなっており、東京市場を初めとする世界株式市場が下押す可能性が残っていることだ。
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◆方向感に欠く相場ではあるが、大半の銘柄が４〜５月にＷ底を打ち、６月高の展開となったことは事実である。米国経済・市場が気になるが、日経平均予想ＰＥＲ１６倍台（１部市場全銘柄１７倍台）に表されるように、日本株の割安感が４〜５月安値を下支えしたと考えればよい。気になるといえば、みずほＦＧ（８４１１）だけが安く他のメガバンクは高いこと。ゴールドマン・サックス証券が１７日付けでみずほＦＧを「優先株の買入消却のスピードと能力がこの半年に市場が織り込んできた」とし、投資判断を「アウトパフォーム（強気）」から「インライン（中立）」引き下げたことが材料視されたとの見方がある。が、「バリュエーションは他行とほぼ同じ水準」というからには、これは一時的。程なく、他行とのリバランスが終わり、市場体温計候補に戻ろう。２６週移動平均線を割り込んだところがボトム圏となるか改めて注目したい。
◆５月第１週に急伸したヤマタネ（９３０５）はそのご７週連続で２６０円をはさんだ狭いレンジ内での小動きに終始してきた。先週は値動きも乏しく静かに時間だけを暖めつつその時を待っていた感がある。そしてきょう、出来高１３００万株超の大商いを伴い急伸。５月の２８０円処の上値関門をどう突破するかのシナリオは既に書かれている？含み資産関連＆農業構造改革関連の低位株として引き続き注目したい。◎低位材料株といえば東洋建（１８９０）も日足一目「雲」上限を下支えに上値をうかがう構えにある。◎インデックス（４８３５・ジャス）は３０万円割れあれば中期買いしたい。