2004/07/02
◆米景気指数低調に原油高が、重要イベントを終え一息つこうとした日米株価の下押し圧力となった。米メリルリンチ証券が先月２５日に発表した「世界の企業業績予想はピークアウトしたかも知れない」というレポートがある。最近４週間で世界の業績予想の上方修正/下方修正レシオは１．５７から１．３８に反落した。ところが、唯一同レシオが上昇し続けた市場があった。それは日本で、５月の１．７３から６月は過去最高の２．０８に上昇したというのだ。そして、同レシオのピークアウトは高クオリティ資産とディフェンイシブ資産に対するオーバーウエイトを支援すると結論付けている。■業績予想モメンタムの改善が続く日本市場では、強気継続ってことか。きょうＪＲ東日本（９０２０）が逆行高し年初来高値を更新したのは、ディフェンシブストックとしてではなかったか？
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◆一方、メリルリンチ・ジャパン証券では、日銀短観発表を受けきのう付けリポートで、「銀行貸出が増加しはじめれば、市場は総強気化しよう」という。銀行貸出は経済成長の源泉だが、日銀短観の結果から考察すると貸出が増加する可能性が出てきた。としている。来週も引き続き調整もまたよしの構えで臨みたい。■自動車関連では、関東自動車（７２２３）、光洋精工（６４７３）を買い場探し。◎市場体温計の東京製鐵（５４２３）は中期上昇相場の中での調整期、合同製鐵（５４１０）は突っ込みを待つ。■低位・水素ステーション関連株の岩谷産業（８０８８）、化工機（６３３１）は強気で攻めよう。◎６日が１対２の株式分割権利付き最終日のＮＯＶＡ（４６５５・ジャス）は強気で拾いたい。