2004/07/16
◆午前発表された韓国・サムスン電子の４～６月決算は４期ぶりの営業減益となったが、ハイテク株はここまでの下げでほぼ織り込み済みと受け取られ下げ渋りの展開となった。昼休み中に発表された中国の４～６月期ＧＤＰが前年同期比９．６％増と市場予想を下回ったことから、金融引き締め懸念が後退。ハイテク株が反発に転じ、平均株価は小幅続伸となった。週足は３週連続陰線となったものの、週末株価比較では前週を若干上回り、３連休明けの来週は底堅い動きを期待させる。
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◆ただ、今夏、サマーラリーが見られるかは心細いところがある。７月１日の日銀短観発表で好材料出尽くし感が広がり下げにつながったが、ここまでの下げで世界経済回復の持続性への疑問が織り込まれたと感じられないからだ。日本の景気回復が中国・米国景気の後退に耐えられるほどに強いものなのかは疑問が残り、来期企業業績が既存の増益見込みから大きく外れないとの確信できるほどの状況にもない。ただ、日本企業の今期予想ＰＥＲが１７～１８倍台とかつてない低レベルであり、多くの銘柄がここ６～８年ぶりの高値に戻っており、下値が限定的になっていることは心強い。４～６期決算発表が始まるここからは、よりセクター、個別銘柄の選別眼が必要となりそうだ。
◆本欄既紹介の、住友鉱（５７１３）、マツダ（７２６１）、関東自動車（７２２３）などを中期強気で、チャートが煮詰まった超割安株ユニプレス（５９４９・②）、光洋精工（６４７３）、日鉄商事（９８１０・②）、三菱化工機（６３３１）、東京製鐵（５４２３）も狙い目。思惑株では「物件探し」広告が目立つＮＯＶＡ（４６５５・ジャス）の動きに注目したい。