2005/04/06
◆本欄強気銘柄のひとつ東急（９００５）がきのう５４２円の年初来安値を付けた。３月末までは昨年来の高安で表示されていたが、４月入りとともに年初来の高安をいうようになったからだが、それにしても、３月２２日の年初来高値６１９円からの下げはもろかった。２００日移動平均線が迫ったきのうきょうようやく下げにブレーキがかかりはじめたのは幸いだが、３月２５日現在、信用買い残株数２９３．９万株を上回る４７６．８万株の売り残株数を抱え、信用倍率０．６２倍の好信用需給もかたなしのもろさであった。東急観光や東急百貨店などの子会社群を上場廃止し統合していった同社は、かつて創業者五島慶太、２代目五島昇とあの西武鉄道グループと似た、「番頭はんと丁稚どん」的カリスマ社会であり、あだ名通りの清濁合わせ飲み込む「強盗慶太」的世界でもあった。が、２代目がなくなった後、３代目をグループ総帥とするのをよしとせず先延ばし、番頭はんによるグループ経営でバブル崩壊後の難関をなんとか乗り切りを図った。結局、３代目が指揮権を握ることなく、リストラクチャリングを推進。ようやく、０５年３月期で後ろ向きのリストラが終り、今期より、自らの地盤である渋谷を中心とし東京西部から神奈川県にかけての沿線深耕をスタートさせた。西武グループは先に堤清二氏が率いた百貨店を中心とする流通グループが頓挫し、本流の鉄道・リゾートグループも２代目の逮捕劇により堤家の支配から新たなスタートへの準備が始まったところである。２グループの明暗は「ワンマン支配による前近代的経営」から市場経済のなかで生き残る組織、企業へいかに脱皮するかの差であったといえる。引き続き、東急は中期強気を堅持し、押し目あるいは突っ込み買いを継続する。そして、現在株価は「買い」とする。東急不（８８１５）も強気継続。
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◆ＩＰ電話による業績伸長が期待される田村大興（６６７５）がきのうの７５日線割れで底入れ、急反発となった。高値から４週目の反発であり、もたつき場面は強気で臨みたい。◎アニメ製作を拡大する名証のトムス（３５８５）が久々動意。ここからの押し目は拾いたい。