2004/12/10
◆新年アンケートの集計が発表されつつある。某証券関連誌では、２００５年の平均株価予想パターンの第１位は「Ｎ字型」（安値スタートで年央にかけ上昇、調整を経て年末高）だ。これは、例年と同様で投資家をはじめとする証券関係者の描く夢のパターンである。高値予想は？一番多いのが１万３０００円台前半で１２月頃というもの。上は１万５０００円前半、下は１万２０００円台央。安値予想は、１〜３月に１万とび台前半及び半ばと見るパターンがトップで、１０月に１万１０００円台前半との見方が続く。下は３〜４月に９０００円台後半との見方。■今年、平均株価は１万１０００円を中心とした上下値幅わずか１７００円強の狭いレンジの中で推移してきた。年初のデフレ脱却期待が春にかけ膨らみ、やがて勢いを失い先行き不透明感が漂い始めたところで、新年にバトンタッチする「への字型」パターンとなった。テクニカル面からポイントは、８月以降の１万１０００円処での小幅往来が煮詰まりすぎており上下どちらかに大きく放れる日が近いのではないかと思われること。例えば、円ドル相場は１１０円をはさみ上下幅７円の狭いレンジで推移したあと現在の急速な円高進行となった。■本欄は、景気減速懸念は株価に相当織り込まれているとの見方。１５日の日銀短観で「景気ピークアウト」が確認されたとして、売り叩かれたところが、新年への買いチャンスと見ている。１２月ＳＱがきょう終わり、投資ファンドの決算も１５日前後がピークで、後は、年末控えての換金売りが残るだけ。需給は現在よりも好転すると見るのだが、さて結果はいかに？
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◆今週陰線となった東急不（８８１５）が何週目に反騰に転じるか、そして、後ろ向きリストラクチャリングを今３月期で終え、渋谷開発を本格化させようとする東急（９００５）にどうつないでゆくかを新年の注目イベントと本欄は捉えている。◎低位株では２６週線沿いに上値を窺がうスターゼン（８０４３）。◎自動車内装材好調のセーレン（３５６９）にも注目。