2015/08/31
◆週初めであり、かつ、８月末となった東京市場で日経平均株価は前週末比245円84銭（1.28％）安の１万8890円48銭と４日ぶりに反落した。前週末の米国市場では、直近で後退していた米利上げ観測が盛り返したと伝わりＮＹダウは小反落、ＳＰ500種、ＮＡＳＤＡＱ指数は小反発と小動きとなった。東京では、円４日続伸展開も、なお、中国株がやや軟調展開となるなど中国発の世界金融市場懸念は拭えず、日経平均は朝方に１万9000円台動も、10時台に再度顔をのぞかせた後、失速。後場には、14時台前半まで何度か１万8800円台割れシーンがあった。
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◆前週土曜日は80年代バブル期からの知友アナリスト有賀泰夫氏のセミナーに出た。随分久しぶりとなった出席だが、見知った顔は多く、セミナー後には渋谷西武近くで懇親会にも出席。セミナー後、渋谷の夜の街に出てセミナー会員方とする証券論議をあれだこれだとやって筆者には久々に愉快で楽しい夜となった。当欄こだわりのプリマハム（２２８１）は食肉加工大手ではあるが、時価総額は871億円と1000億円未満であり、市場では依然、大部屋俳優？の位置でしかない。それでも、長期収益低迷から瀬戸際まで追い詰められ苦しんだ後、全社挙げてのコスト削減が奏功し、成熟市場のなかで急速にシェアアップを図り、ハム・ソーセージの売上高営業利益率は15年３月期4.4％と伸び、収益力はトップとなってきた。有賀アナリストレポートによれば、ただ、ハム・ソーセージ以外の加工食品は多品種少量生産型が多いため収益貢献度は小さい。第１四半期ではコンビニベンダー事業の回復が急ピッチとなったことも同社業績への信頼感も増しそうだ。この日の今期予想ＰＥＲは13.2倍・・。時価総額1000億円以上の食品株は34社あるが、ＰＥＲ20倍台割れは同社と19倍前後の不二製油（２６０７）のみ。アナリストは収益規模と時価総額が低いことから同社カバーは乏しい。そのことが、先行きのチャンスを勝ち取る好位置にたたずんだままの状況につながる。同社中期計画では来期営業利益は14.1％減益予想。しかし、これは、来期に大型新工場稼働があること背景。しかし、今期増額となれば来期は上ブレ期待もある。有賀アナリストは、ここからは、今期PERではなく、来期のＰＥＲ16.8倍で考えた方がリスクは乏しいとリポートで指摘した。会社計画の来期予想ＰＥＲが25倍＝626円を超えてくるようだと短期的には買われ過ぎ感が出るかもしれないが・・。と記した。
◆また、今では、欧米でも「和食」通る日本食物文化の決め手「味」を支配する１社であるアリアケジャパン（２８１５）は、今月高値5590円（権利落ち修正後では最高値）を付けた後、前週には4520円と失速。10ヵ月ぶりに中期移動平均線（13週線）を割り込んだ。しかし、この日早速、終値は5060円と5000円台と併せて回復してきた。畜産系の天然調味料でトップであり、外食チェーン店向けも拡大。ＮＨＫでは深夜放送のアニメでも外国人の日本食の食べ歩きを紹介しており、和食の味のうんちくが種々登場する。その味を工場化したのは同社が最初であり、他社参入は難し世界とあって、ここから久々に、相場展開をウォッチング開始しよう。