2006/09/28
◆２６日（火）まで、「日経平均は９月月足が５００円前後の陰線となり、１０月相場はもみあう展開」となると見ていた。しかし、きのうきょうの急反騰で様子が変った。まだ明日の終値を見なければなんともいえないが、「２００円安してもチャート悪化はない。１０月相場の好調展開が期待できそうだ」と思わせる（きょう現在）「十字足」となっている。ＮＹダウの格好と見比べると、日本株は来春にかけ「元気印」の相場出現が確信できよう。ＮＹダウは４月高値の日経平均より１カ月強遅れた５月に今年の高値を付け、両株価指数とも６月１３〜１４日に底入れした。ＮＹダウは２７日に一時０１年２月の過去最高値に肉薄する場面があった。一方、日経平均の９月４日の戻り高値は４月高値に１１００円以上未達となり、２５日まで軟調展開が続いた。日米で明暗を分けたのはなぜ？両国の経済指標とも決して楽観できるものではないが、悲観しすぎる理由もない。あるとすれば、＜週明け２日に発表される日銀「短観」＞のなかに、理由が見つかるであろう。企業業績からの見方については、２６日号を参照していただきたい。
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◆とはいえ、電機・自動車など輸出優良株をはじめ多くの銘柄は、途中から上値を追う勢いが消滅していった。米国株高のなかで、半導体関連株の相場の勢いを知る指標のＳＯＸ指数（フィラデルフィア半導体株指数）はきのうきょうと続落している。東京市場では来年前半にかけての半導体製造装置（ＳＰＥ）セクターの見方は強弱が対立している。強気派は日興のストラテジスト。弱気派は昨年末にかけてだけ強気を展開し、その後弱気論を展開してきたドイツ証券の半導体関連のオピニオンリーダーや大和総研のストラテジスト。下げすぎていた分を回復はしようが、上昇ピッチに弾みがつくのは無理か。
◆６月安値からの全般反発相場をリードした新日鉄（５４０１）は２６日に当初の下値メドを小幅割り込んだところで下げ止まり、続伸した。新日鉄が６日の高値５１３円を突破できれば、日経平均は４月高値を更新しているだろう。●東急（９００５）が８００円台を回復した。今月で３度目のことだ。前日まで順調だった京急（９００６）が急反落したように、東急も明日の動きが懸念されるが、来春相場を想定すれば、中期買いで攻めたい。●長期株価５倍化目標のイノテック（９８８０・ジャス）はきのう９月中間業績予想を増額修正したが、きょうは一時５５円高まで買われたものの、結局１０円高にとどまった。２０日の１０００円割れで底は叩いたが、二番底を確認してから買っても遅くなさそうだ。●先に、「えんぴつで奥の細道」という鉛筆による「写本」が人気を集め、業績が拡大しているとして三菱鉛筆（７９７６）を中期買い推奨したが、ようやく８月１７日から続いてきた１４００円水準のもみ合いを突破しつつある。売買のタイミングを計る２５日ＲＣＩ（順位相関指数）は９月２２日の売られすぎ水準から浮上、３０日ＲＣＩとゴールデンクロスして、買い信号を発信している。１００円ほど上値の４月高値突破から一段上の相場が期待できそうだ。●先に紹介の不動産ファンドのパシフィック（８９０２）も下値を切り上げ中だ。強気継続。●同時に売り推奨したプラント大手の日揮（１９６３）は原油先物の反発で急反騰した。が、商品相場は上げ下げしながら徐々に下値を探る動きになると見ている。さてどうか。