2004/12/21
◆値上がり銘柄数１１７９に対し平均株価はわずか２２円高。朝方スーと上がった後はお決まりの小幅上下で本日取引終了。平均株価指数採用銘柄で値下がりが目立つのは薬品株、海運株、ハイテク株の一角。■薬品株は米国で副作用問題などで軟調展開となっている上、前日、武田薬が糖尿病治療薬の開発中止を発表したことが響いている。本欄はマザーズ上場のバイオベンチャー関連株に強気してきたものの、今年はひどい結果となってしまった。メディビック（２３６９・マザ）は時価総額がわずか８７．７億円とピーク比３分の１以下と散々。本欄読者に不明を謝るしかない。ただ、バイオベンチャー株の長期展望「強気」は継続うる。■一方、主力銀行株は海外投資家買いに上昇基調を継続。次期通常国会で外国企業が日本子会社を通じて「株式交換」方式での日本企業買収が可能となる会社法案が提出される。２００６年に解禁される予定であり、本欄では本格的な敵対的Ｍ＆Ａ時代が株価大革命をもたらすものと考えている。既に、米国は長期線略にのっとり２年ほど前から水面下で玉溜め（株集め）を行っているとＭ＆Ａ専門家は語る。さらに実際に敵対的ＴＯＢをかけることが可能になる時まで玉溜めを続けるはずだという。例えば、ＵＦＪホール（８３０７・きょう現在時価総額２．９兆円）を三菱東京ＦＧ（８３０６・同６．４兆円）に渡すまじと三井住友ＦＧ（８３１６・同４．２兆円）がＵＦＪへＴＯＢを仕掛け揺さぶりをかけたのは、時価総額の増大化が意識されたもの。日米銀行の時価総額比較をした時、時価総額５．７兆円のみずほＦＧ（８４１１）を加えてもシティーグループ２５兆円（今夏時点でありその後の株高で上昇）、バンクポブアメリカ１９兆円（同）に及ばない。銀行は海外からの攻勢に対抗できないのではないかとさえ聞く。まだ敵対的Ｍ＆Ａ時代前夜ながら、０５年相場のテーマとして強く意識される日はそう遠くなさそうである。◎なお、新年前半の注目株アンケートに、筆者はラサ工（４０２２）を指名した。