2006/12/07
◆東証１部市場値上がり率ランキングトップは高田機工（５９２３）だった。なぜ？同社は、結果的に明星食品（２９００・東）と日清食品（２８９７）の合併アシスト役となった格好の敵対的Ｍ＆Ａ（企業の合併・買収）でいま話題の米投資ファンド、スティール・パートナーズが大株主だ。前日まで１１連騰していたが、６日付の大量保有報告書で、持ち株比率が１７．６３％、３９４万株強と前回発表に比べ１％上昇していたことから個人投資家など短期資金の買いが先行した。業績？もちろん厳しい。橋梁談合事件に伴う行政処分で今３月期も大幅減収最終赤字見通しにある。これで３期連続の最終赤字だ。投資ファンドが当初買ったのは、０４年３月期末の１株純資産が１２４０円あり、１２円配当を継続しているにもかかわらず株価が４００円台と割安感が強かったため。増配要求も用意していたはず。それが、３期連続の最終赤字となり、今期は２期連続減配の５円配当見通しとなった。■米ファンドは明星食品と日清食品こそうまくいきそうだが、今期の運用成績は芳しいものではないといわれる。高田機工はきょうで１２連騰だが、出来高は１３万株にすぎない。前日までは２万株未満の薄商いだ。当然、ファンドが市場で短期間に売り抜けるのは困難。明星食品と違って今度はホワイトナイトは表れないはず。目先狙いで買いあがった投資家はどうする？同ファンドは当然、局面打開に向けほかの保有銘柄に何らかの働きかけをするだろうが・・。
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◆来年５月から海外投資家による日本企業買いに「三角合併」が可能となる。敵対的なＭ＆Ａが増える。今年、１９７０年代に香港投資家によって大量買いされたことのある王子紙（３８６１）が今度は、国内大手企業として初めて国内同業者に敵対的なＭ＆Ａを仕掛けた。ということは、これまで以上に敵対的ＴＯＢがしやすくなっていること。内外入り乱れてのＴＯＢ合戦が始まり、市場は活気付きそうだ！？
◆さて、この日は週末の先物・オプションのＳＱ（特別清算値）算出を控え、先物買いが先行。新日鉄（５４０１）やトヨタ（７２０３）、キヤノン（７７５１）など主力株が日経平均を押し上げた。日経平均は１０月２４日につけた目先の上値ポイント１万６９０１円にあと３５０円強に迫った。が、１１月下旬の当面の最悪期を乗り越えた今、一息ついた後、上抜くことは難しくなさそうだ。個別・セクター別では、来春高を想定して、月足で見れば、三菱ＵＦＪＦＧ（８３０６）など大手銀行株や三菱商事（８０５８）など商社株が新たな上昇波動入りあるいは回帰は可能だ。■楽天（４７５５・ジャス）はきのうとは逆で、前々日同様に朝の２０分で勝負は終り、引けにかけ下げ幅を拡大する展開となった。
◆前号紹介の本欄注目株でホンダ系部品メーカーのエイチワン（５９８９・ジャス）が５２週線に下支えられきょうの高値１７００円で終った。あわてず押し目、押し目を拾っていこう。●岡谷鋼機（７４８５・名）は１２カ月線が上値を抑えているが、２４カ月線が下支えしつつ下値を切り上げている。中期買いに絶好の株価水準といえよう。●アジアでの収益拡大計画が期待できるのはサカタインク（４６３３）だ。７５日線、２００日線は６０４円にある。これを上抜いた後、来春高に向かう長征が始まる！？