2009/02/27
◆週末かつ月末となった東京株式市場で、日経平均は反発。週足は３週ぶりに陽線となった。寄り付き直後に下げていた日経平均を押し上げたのは、この日取り引き開始前に発表された鉱工業生産指数のうち、製造工業生産予測指数で３月が２．８％の上昇と回復予想となったこと。市場では、先行き見通しにやや明るい兆しが灯ったと受けとり、きょうが月末ということもあって、先物主導で後場前半まで上げ幅を拡大する展開となった。
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◆週明けから３月相場がスタートする。０８年度相場の最終月であり、企業は事業環境が悪いうえ、株価低迷に伴う評価損計上による収益悪化が迫る。もちろん、３月期決算企業の第３四半期決算の発表は終った。２６日現在の日経平均予想ＰＥＲは７０．５８倍と最悪状態となり、予想１株利益は１０５．６７円にとどまる。１月３０日時点では予想ＰＥＲ２０．２１倍、予想１株益３９９．５５円だったから、この１カ月で１株利益は３．７８倍に希釈されたことになり、ＰＥＲは３．４９倍化した勘定になる。
◆株価チャートは依然厳しい。が、１月初めの戻り高値以降の大幅下落で業績悪化は相当織り込まれたとみてよい。あとは、「企業の１株益が積み上がり、２２５種予想ＰＥＲが下がっていけば良し」である。が、ことは簡単ではない。企業の来期業績予想も厳しいからだ。今のチャートからは、「戻り売り」を中心とした戦略を取らざるを得ない。結局、投資家は、何度もだまされ続けるなか、世界景気、そして、日本景気の先行きに明るさが増し、上昇基調を鮮明化する日を待つか、戻り相場での「売り」を繰り返すしかないのかもしれない。ただ、過去１０年間の平均では３月末に向けた上昇相場となっている。そして、「年度末の"掉尾の一振"」を期待する声が株式評価損を抑えたい企業から聞こえてくる。が、結果は１カ月後にしか分らない。
◆２５日に紹介の東京エネシス（１９４５）は長期を見る月足ベースでは、一目均衡表で「雲」と呼ばれる抵抗帯の下限にちょこっとばかりタッチしたところであり、これから９００円超にある「雲」上限をクリアしてはじめて、長期相場の上昇基調入り確認となる。しかし、４カ月連続の月足陽線で、超長期線の２４カ月移動平均線をクリアしている。「押し目は買い」で臨みたい。下値のメドは、２４カ月線が７２１円台に控えており、６００円台後半には週足一目均衡表「雲」上限が控えている。瞬間、この水準まで突っ込んでくれれば申し分ないのだが。
◆介護関連株はこの日、７銘柄そろって上昇した。メッセージ（２４００）は２月いっぱい１万２０００円台固めが続き、ケア２１（２３７３）は調整が３週続いた、そろそろか。ロングライフＨＤ（４３５５）は２５日線タッチから３日続伸し、３月は２０日以来の２万台回復を目指す構え。ニチイ学館（９７９２）は昨年５月以来の１５００円台相場が続くが下値は切り上がっており、「突っ込み買い」がベターであろう。株価４００円台の日本医療（９６５２）は４５０円台から５００円を目指す格好となっている。いづれもあわてず付き合っていきたい。