2006/04/18
◆住友鉱（５７１３）が１７００円台央の２月以降の１６年ぶり高値圏突破に挑んでいる。ＮＹ金先物価格（５月限）が１７日、１８．７ドル高し６１６．４ドルと２５年ぶり高値となったことが背景（同社の業績のカギを握るＬＭＥニッケル相場はイースター・マンデイのため休場）。ただ、同社が菱刈鉱山から金を産出し始めたのは１９８５年からであり、８０年に金価格が史上最高値をつけた時にはまだ開発以前だった。金価格高騰と同社株動意の関係は今回が初めてだ。それでも、菱刈鉱山開発にともなう８０年代前半の株価の動きは、＜同金山から年間７トンベースで算出してきたが埋蔵量から計算すればまだ半分程度にとどまる豊富な埋蔵量を有している＞ことを買ったものだといえる。足元業績はすこぶる好調だ。ニッケル市況高や電子材料好調に加え海外鉱山開発も利益を押し上げる。０６年３月期連結経常利益は前の期比６５％増の９００億円に増額修正され連続過去最高益を更新。１株利益は９２．６円に膨らんだようだ。■人気のハイテク株といえば、例えば富士通（６７０２）はハイテク株相場には必ず顔を出し「ＩＴ相場」とハヤした２０００年１月には５０３０円の史上最高値を付けた。同社の過去最高連結経常利益は０１年３月期に記録した。しかし、特損を計上しており、１株利益は４．３円にとどまった（経常利益の半分で算出する修正１株益では５０．４円、ＰＥＲ１００倍）。８０年代はいざしらず、９０年代以降はハイテク株のイメージが先行し業績が伴わない結果が続いている。これは、ＮＥＣ（６７０１）も同様だ。さすがに、近年ではアナリストもかつてのような買いかぶりをせず厳しい目で見るようになった。しかし、ハイテク＝成長企業信仰は市場に満ちているが、そうではないことに留意したい。むしろ、商社や住友鉱が海外探鉱で資源を確保することはハイテク企業の役割と同様に正当に評価すべきであろう。もっとも、金や非鉄、原油価格など国際商品が地政学的リスクを背景に高騰し続けているが、いつか分からないある日、突然、一気に逆噴射する可能性は残る。そのことはやはり心する必要はある。それでも、（筆者故郷の愛媛県で江戸時代から昭和に至るまで銅鉱山を経営してきた）住友鉱を金価格が４００ドル台央ころから中長期強気銘柄として本欄は推奨してきたが、ホコを収めるのはもう少し先のようだ。
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◆東急（９００５）は１０日高値後一服だが、４月５日から６日にかけて日足にいわゆる「窓」が開いている。５日高値８０５円と６日の安値８３３円の間に開いている。これを埋めにいっても不思議ないが、埋めずに上値を試す動きに転じるとみてよさそうだ。◎本欄の数少ないハイテク株中長期推奨銘柄の浜松ホトニクス（６９６５）が３月下旬に０６年３月期業績予想の増額修正を発表した後、０１年６月以来の４０００円台回復に向け弾みが付き始めた！◎「おいしい低塩ＧＡＢＡしょうゆ」（５００ミリ、１本４４８円）で健康寿命を願う焼津水産（２８１２）が値動きの荒い展開を続けている。が、あわてずに中期買いしよう。ちなみに、３月から関東地方、静岡県先行販売のこのしょうゆ。会社側の０７年３月期売上計画は１億円。業績に寄与するのは全国発売開始後となる。なお、５月２２日から６本セットで通信販売を開始すると発表している。