2004/09/10
◆ＧＤＰショックというべきか。先物・オプションのＳＱ（特別清算指数）算出当日、朝寄り付き前に発表された４〜６月期（２Ｑ）ＧＤＰ改定値は実質年率換算で１．３％と８月発表値を下方修正。本欄を始め市場は上方修正（平均で２．９％へ）されるとの見方で一致していた。６日の法人統計で設備投資が市場予想を上回ったことでその見方は担保されたはずだった。ＧＤＰの上方修正を弾みに一段上の相場に舵取りとした本欄の見方に狂いが生じた。おまけにテロの恐怖は世界に拡散しつつある。１１日（米国時間）は米国同時多発テロ３周年だが、きのうのインドネシア・ジャカルタでのテロまで拡大一途。日本でないのが幸いなどといえない状況が生まれている。
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◆ＧＤＰの予想を裏切る下方修正は景気減速を告げる。過去のＧＤＰも０３年４Ｑ（前期比１．９％増）から、今年１Ｑ（同１．６％増）、２Ｑ（０．６％増）と伸びが鈍化してきた。もっとも、今回、設備投資、個人消費、住宅投資は堅調だった。一歩一歩手探りで進むしかないがそれなりの方向性は出ている。■新日鉄（５４０１）の増額修正が来週だったら良かったかもしれない。中期的には別段変わりないだろうが、目先チャートは悪化。◎低位材料株では高値後４週目で底入れし今週反発した山九（９０６５）に再注目。◎自動車関連では４カ月ぶり８００円台回復のユニプレス（５９４９）。２６週線沿いに上昇も依然ＰＥＲ８倍割れは割安。４ケタ相場が当然の居場所と強気を継続したい。◎大東建託（１８７８）は受注を押し上げ始めた営業力の強さを評価。上値関門を突破したここから１２年ぶり５０００円相場を目指す。