2006/09/22
◆２２日、週末の東京市場及びアジア株市場はそろって下げた（取引が行われたアジア１６市場中値上がりしたのはベトナム、インドネシア、パキスタンの３市場のみ）。引け１〜２時間前の欧州市場も前日終値を割り込んだまま推移している。「２１日の米国株が景気減速懸念を背景に下げたから」、玉突き的に下げの連鎖反応が起きた、ということ。国際商品市況が大きく下げた結果、ヘッジファンドが巨額の負債を抱え込み倒産した。国際的な投資環境悪化を呼び込む引き金になりかねないニュースだ。マイナスの螺旋階段を下るリスクが高まっている。■重苦しい市場環境が続くが、「満つれば、欠くる。欠くれば、満つる」その波は、小波、中波、大波に分かれるが、今は小波、中間調整相場と見てよさそうだ。気になるのは、三角保ち合いが煮詰まってきた銘柄が、相次いで下放れていること。それでも、＜日経平均、ＴＯＰＩＸとも週足、月足ベースでみれば、４月高値に対する調整相場は順調に消化し続けている＞といえる。４月高値期日を来月上旬に控え、また、１０月末には、決算を迎える海外ファンドの解約売りも控えているという。来週は大半の企業が中間期末を迎える。２５日が９月権利付き銘柄の最終売買日で、翌２６日は月内受け渡し最終売買日。国会では、安倍新首相が誕生する。リベラル派には厳しい政治・社会の季節が到来するだろう。
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◆一番強いチャートパターンの新日鉄（５４０１）は７月の安値圏で下ひげの長い小幅陽線足をつけ、一気に５１３円まで駆け上がった。９月は逆にちょっぴり上ひげの長い陰線となりそうだ。が、来春相場を想定し、買い場探しの時と見ている。■一方、目下、日経平均型チャートの代表選手はトヨタ自（７２０３）。９月は、小幅陰線となるが、「７月安値基点の中勢上昇相場の途上にある」との見方は変わらない。０４年春に本欄がスタートした後ほどなく、「トヨタなど自動車株への評価は低すぎる」とし、同年５月１２日号では、「当然、大きな亀裂が生じた後、新たな上昇相場に入るには値幅調整に加え日柄整理が不可欠。また、新たなテーマ、新たなリード役の登場も不可欠。流れが鮮明化するまでは、挑戦者決定戦が続きそうだ」とし、「すでに何度か『トヨタ＆その軍団の世界的な存在感に対し市場の評価は低すぎる』といってきたが、この軍団は市場の中で存在感を一段と高め、相場をリードするであろう」と記している。今月２０日には９月中間期業績予想の増額を発表するとともに、０８年世界販売１０００万台に迫る目標値を打ち出した。やや出遅れ気味のデンソー（６９０２）とともに、０３年安値を基点とした上昇相場のピークに挑む展開を想定している。
◆先週上場のＳＮＳトップのミクシィ（２１２１・マザ）が３０１万円で終った。３２５万円の高値の後、２１日に２６２万円まで下げ売られての切り返しから、週明け以降の上値挑戦、新興市場人気復活への第一歩を期待したい。■本欄の来るべき“時”注目株・東急（９００５）は８月中旬以降２００日移動平均線に下支えされ頑強な展開が続いている。ジリ貧となるか下値がじわりと切り上がるか、方向性に注目したい。●長期注目株の半導体商社イノテック（９８８０・ジャス）は２０日に１０００円を割り込み！？ようやく反発。当面の上値は限定的だが、二番底を買いにいきたい。