2008/07/23
◆米金融不安の後退、ＮＹ原油の急落を背景に、これまで売り込まれてきた世界株式のゆり戻し相場が続いている。ＮＹ原油先物価格は７月１１日に１バレル＝１４７．２７ドルの史上最高値をつけた後、急落。２２日には高値から２０ドル以上の下げとなっている。シカゴ穀物市場では最後まで高値追ってきた大豆が７月３日高値から１７％以上の下げとなっている。世界の投機資金の流れが資源・穀物市場から株式市場に移ってきたのだ。ただし、＜住宅価格が底入れ＞確認までは「米金融不安の後退」は願望の範囲内か？■そう、前回、３月１７日には１ドル＝９５．７７円と米ドルは対円（対ユーロも）で売り込まれ、ＮＹ金先物価格が１０１４．６ドルの過去最高値つけたが、その後下げに転じた。そして、「金融不安による過度の下げすぎに対するゆり戻し相場」が、米市場では５月２日（ＮＹダウ）、もしくは１９日（ＳＰ５００種指数、ナスダック総合指数）まで続いた。
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◆米金融当局の金融不安に対する姿勢は３月と比較して明らかに違った。銀行・証券はサブプライムローンのみならずプライムローンまで含んだ「証券化商品」によるケタ違いの損失を計上。当局は、公的資金投入の意志を明確化したのだ。■もっとも、「金融不安」が「後退する」程度で終らず、「不安が解消されるか」どうかは不明。＜住宅価格の底入れ＞が確認される必要があるからだ。もっとも、株式市場は、悲観人気の裏返しで、「最悪事態は免れた」と感じたときから上げに転じる。３月の場合、米株式市場はから２カ月前後の反騰相場があったが、今回は、どうか。ＮＹ原油、金相場の天井打ちが確認されれば、サマーラリーが想定される。当欄では、７月１５日にＮＹダウが底入れ、反転し、その前に原油が下げに転じたことを受け、３月に続く、ゆり戻し相場が期待できるとみる。
◆当欄はこれまで、＜不人気の好業績・割安・好チャートの小型株＞をメインに紹介してきた。この路線は当然、継続する。が、目先は、指数先物主導の相場。売り方の買い戻し、リバウンド狙いの買いが先行しよう。民事再生法の適用申請が相次いだ不動産セクター、銀行・証券など金融セクターが既に走っている。■さて、「洞爺湖サミット」は日本に指導力のかけらもないことを見せ付けられ、失望のうちに終了した。が、「脱炭素化社会」に向けた世界の太陽光発電拡大競争の激化、燃料電池車開発競争の激化は新たなビジネスチャンスとなることは確認された。●原発用圧力容器で世界シェアトップの日製鋼（５６３１）は、６月６日高値銘柄だが、７月の下げでも上昇基調を継続しており、信用需給も貸借倍率１．５倍と上々。７月３０日引け後に４〜６月期業績発表予定で、強気継続。●燃料電池車関連株では、新神戸電（６９３４）、ＧＳユアサ（６６７４）とも１３週移動平均線に下支えられた上昇基調を維持しており、古河電池（６９３７）とともに上値を試す動きが続こう。
◆古河電工（５８０１）が５２週移動平均線を上抜き、チャートがさらに好転。６月２４日の年初来高値５１９円抜けから一段高が期待できよう。主力株買いの動きも後押ししてくれそうだ。８月上旬には７５日移動平均線が２００日線を上抜くゴールデンクロスを示現し、上昇基調入りが一段と鮮明化する！