2009/01/15
◆１５日の日経平均株価は大幅安し、一時８０００円割れ場面もあった。１４日の米国株が大幅安で６日続落したうえ、この日のアジア株も大幅安したこともあって、ジリ貧商状となった。１４日に発表された２００８年１２月の米小売売上高が６カ月連続の減少となり、通年では現統計が１９９２年に始まって以来、初めての減少で消費不振が鮮明化したことや、１５日に発表された昨年１１月の国内機械統計で「船舶・電力を除く民需」が前月比１６％減と２カ月連続で減少したことから、世界株式市場では景気敏感株と位置付けられている日本株売りが広がった。ちなみに、市場推計による外資系証券の寄り付き前注文状況では、差し引き１９５０万株の売り長で５日連続売り越しとなった。
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◆日経平均は７日に９３２５円まで買われ、昨年７月以降の上値ネックラインである７５日移動平均線を回復したものの、そこで戻りいっぱいとなった感じで、この日は瞬間８０００円割れ場面をみる。金融機関の貸し渋り、個人消費不振が景気に打撃を与えているうえ、日本では、現政権はくだらない定額給付金などで大騒ぎするのみ、景気対策はまるでみえてこない。日経平均は次に戻った場合、特別な事情がない限り９０００円処が最大の戻り水準と見たほうがよさそうだ。結局、１９８９年大納会に付けた過去最高値３万８９１５円（ザラバ高値は３万８９５７円）を大天井とした長期下落基調から逃れていないということであり、「戻りは売り」が依然有効な投資手法となっている。■ただし、足元、ヘッジファンド解約の４５日前ルールがいきていれば、２月末に対する４５日前の１月１５日となり、前週から今週にかけてが売り圧迫が厳しい期間。また、米銀の決算も今、来週に発表が予定されている。悪材料出尽くし感が広がれば、雇用統計悪化、個人消費悪化の洗礼は既に浴びており、来週はいったん不安心理が軽減する可能性もある。
◆エレクトロニクス業界ではかつてのソニー（６７５８）や米ＩＢＭのような飛び抜けた存在が見えなくなった。ソフトの世界を探すしかないか。もっとも、競争優位を確保するために再編の動きは急となり、投資家にもチャンスがありそうだ。１４日には日立（６５０１）が系列の日立国際電（６７５６）、日立工機（６５８１）に対し株式公開買い付け（ＴＯＢ）を実施し連結子会社化。資本強化により、経営効率を高めると発表した。前日終値を大幅に上回るＴＯＢ価格を提示したことで、日立国際はストップ高買い気配のまま終日値がつかずに終り、日立工は１００円高の８４２円ストップ高比例配分で終り、１５５２万株強の買い注文を残した。柳の下の泥鰌を狙えるかは疑問だが、それでも、連想買いしてよい銘柄が飛び出さないとも限らないし、探し出す人たちもいそうだ。
◆後発医薬品の日医工（４５４１）が続急伸。１４日後場取引時間中に発表した０８年１１月期連結純利益が４期連続の増益で過去最高を更新したうえ、今１１月期純利益予想も２ケタ増益見通しとしたことから、業績面での安心感が買いを集めた。ただ、同社株価は、０８年１月に初めて２９００円を付けた後、４月の最高値３０４０円を頂点に３０００円前後が上値ネックラインとなっている。昨年１０月にいったん２０００円割れまで叩かれた後、反発してきたもので、一気に上値関門を突破できれば、付いていくべきであろう。ただ、高値突破にまごつくようだと、失望売りが広がりそうだ。