2008/05/28
◆３月１７日、1ドル＝９５円台にドル安が売られた日、世界の多くの株式市場は底打ち（中国は４月２２日）、反転。上昇に転じた。が、それから、１１週間が経過し大きく戻してきた各国市場の動きが緩慢になってきた。この間の同時株高は「サブプライム住宅ローンに対する過度の悲観人気のゆり戻し」と捉えられている。その間、米ドル、ＮＹ金先物は反落する一方、ＮＹ原油先物は１バレル＝１３０ドル台まで上げ続け、穀物価格が上昇。バルチック海運指数も高値を更新し、金利は上昇。また、フィラデルフィア半導体株指数も大幅反発した。■下げが厳しかったのは、インド、中国など新興国市場。中国は８月の北京五輪を控え、聖火リレーでチベット問題絡みでヒンシュクを買い、四川大地震で大被害を被った。新興国経済は致命傷を得たわけではない。が、上海総合株価指数は、昨年１０月の過去最高値６１２４ポイントから４月２２日安値２９９０まで半年間で半値以下と大暴落。多くの個人投資家の悲劇をうみ大失望を誘った。ＮＹ原油の高騰は個人消費の影となり、不況下の金利上昇（スタグフレーション）を招く可能性が強まっている。
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◆株式から商品先物市場に投資マネーが流れていった世界マーケット。今度は、逆流に転じるかの判定にはもう少し時間がかかりそうだ。株式市場もまた３月安値からの戻りでいっぱいとなりつつあり、調整色を強めているのだ。原油高を背景に好人気が続いた資源関連株は、国際帝石ＨＤ（１６０５）が、５月に１４４万円の上場来高値を更新し、１３０万円台前半の上値関門を突破したが、その直後から１２０万円台央まで急反落し、仕切り直しを余儀なくされ、三菱商事（８０５８）など資源に強い商社株も同様だ。ただし、中・長期線が崩れていないことは救い。
◆ポイントは、７月サミットを控え、５月後半から環境関連の各種会合が重なり、環境関連ニュースが急増。関連株が好人気となっている。問題は、サミットの終了前に天井を打つ懸念があること。もちろん、環境問題は世界で懸念され話題を集め続ける。が、それらが「株価に織り込まれたか否か」だ。■米原子力発電市場が急拡大しつつある。東芝（６５０２）は原発プラント受注実績が積み上がり、三菱重工（７０１１）も毎年２基の原発受注を積み重ね２０３０年には世界シェア最大３０％を狙うと表明。原子力容器などコア事業で世界トップの日製鋼（５６３１）が２０１５円の上場来高値を突破し、原発関連株人気を牽引するかに注目！■水の問題が深刻化している。中東産油国やスペインでは海水淡水化プラント増設が急。日本が輸入する牛肉の８割を占める豪州もまた深刻。栗田工（６３７０）、オルガノ（６３６８）、一服している三浦工（６００５）などを「強気」。
◆５月２２日に２４６円の上場来高値をつけた当欄注目株ＴＡＩＹＯ（６２５２・東２）は調整が必要になってきた。様子見。●同じく注目株・新神戸電機（６９３４）も９３年高値８６５円まで買われ、１５年間の難関突破最終ラインに到達。これを突破すれば４ケタ相場入りの確率が大幅アップする。
◆当欄注目の関西名門ホテル・ロイヤルホテル（９７１３・大）は、３月１１日以来の３１０円台回復場面があった。２８日付の日経新聞朝刊が、ホテルオークラと全面提携すると報じた。サービスを向上させ、世界規模で事業を展開する外資系に対抗するという。