2006/12/14
◆１２月第１週、海外投資家は５９１８億円買い越し、今年最高だった４月第１週を上回った（１４日に東証が発表した１２月８日の週の投資部門別売買動向）。一方、個人は２１９５億円売り越した。が、８日現在の３市場信用評価損率はマイナス７．４％と約７カ月ぶりの水準まで回復してきた。日経平均は１１月２７日の直近安値１万５６１５円から１４日１万６８２９円と１２００円強上昇。１０月の戻り高値１万６９０１円に接近してきた。引き続き、海外投資家動向が市場をリードするが、注目したいのは、来週発表される１５日現在の信用評価損率。これまでの経験則は、「信用評価損率がプラスになった時は、相場がピークを迎えた、持株は売却すべし」である。これは「投資家は利益の出ている銘柄を売り、買値を下回った銘柄は回復を待つ」から、若干マイナスになっているレベルがちょうどいいバランスとなる。プラスに転じるほどの良いパフォーマンスはそう長くは続かないよ、ということ。
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◆米ナスダックがロンドン証券取引所を（敵対的）買収すると発表した。欧州株式市場は好人気が続いているが、Ｍ＆Ａが背景にあるという。となれば、日本市場だって！・・、来年５月から海外投資家による日本企業買いに「三角合併」解禁されるが、既に、国内大手企業による敵対的Ｍ＆Ａ宣言第１号が今年出現した。王子紙による北越製紙への敵対的ＴＯＢ（株式公開買い付け）が先に市場をにぎわした。明星食品（２９００）に対する米投資ファンドのＴＯＢ攻勢と「ホワイト・ナイト」日清食品（２８９７）の登場などが話題を呼んだが、来春の日経平均はＭ＆Ａ（騒動？）が株式市場を活気づけると見るべきだ。
◆１４日の市場は同日発売された東洋経済「会社四季報・新春号」に記載された業績予想。この日、某サイトで注目株とした中外炉（１９６４）は１３円高の４５２円と続伸。４５０円手前のモミ合いを上抜いたことで、短期で６００円台をメドとする新たな上昇相場に入ったとみてよい。新四季報では、今３月期経常利益は従来の小幅減益から前期比２３％増の３９億円に増額され、来期は３２億円から４２億円に増額された。●日製鋼（５６３１）は９２５円まで買われ９０年６月以来となる８月につけた９２８円の上値関門突破、一段上の相場入りが目前だ。新四季報では今３月期経常利益は前号の１５５億円から２１０億円に増額修正された。
◆島津製（７７０１）が急伸した。一時、１０７９円、９０年８月以来１６年ぶり高値となった。東京都は１３日に、都として始めて「（食中毒を引き起こす）ノロウエイルス警報」を発表したが、同社は同日、ノロウィルスを効率よく検出できる試薬を開発したと発表したことがうまく重なったことで買いが膨らんだもの。本欄のような島津応援団には、「ありがた迷惑」だが、利益確定売りをはさみながらの「やや強気」で対応したい。●先に、推奨してきた「えんぴつで奥の細道」の三菱鉛筆（７９７６）は１０月１２日の直近安値１３７４円からほぼストレート高で１２日には１９１５円に買われたが、きょうまでの２日間で１７８３円まで１３２円安した。急騰には急波乱があるのは当然だが、いったん「様子見」としたい。